بررسی ارتباط عوامل اقتصاد کلان و بازده سهام از طریق آزمون قیمت گذاری آربیتراژ (apt) در بورس اوراق بهادار تهران

thesis
  • دانشگاه آزاد اسلامی - دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی - دانشکده مدیریت
  • author حمید عبداللهی
  • adviser مهرزاد مینویی
  • Number of pages: First 15 pages
  • publication year 1393
abstract

یکی از معیارهای اساسی برای تصمیم گیری در بورس، بازده سهام میباشد، بازده سهام خود به تنهایی دارای محتوای اطلاعاتی است و بیشتر سرمایه گذران بالفعل و بالقوه در تجزیه و تحلیل مالی و پیش بینی ها از آن استفاده مینمایند. یکی از بازارهای اساسی و تاثیرگذار اقتصادی هر کشوری، بازار سهام است. بازار سهام نیز به عنوان مرکزی برای جمع آوری پس اندازها و نقدینگی بخش خصوصی، از اجزای مهم بازارهای مالی به شمار می آید. تئوری قیمت گذاری آربیتراژ توضیح میدهد که چه چیزی باعث ایجاد تفاوت بین بازدهی اوراق بهادار مختلف میشود. هدف تحقیق بررسی ارتباط عوامل اقتصاد کلان و بازده سهام ازطریق آزمون قیمت گذاری آربیتراژ (apt) در بورس اوراق بهادارتهران(1365-1391) می باشد. متغیرهای کلان اقتصادی عبارتند از عرضه ی پول، نرخ ارز، نرخ بهره،قیمت نفت، بر بازده ی هر سهم . بررسی کاربرد تئوری قیمت گذاری آربیتراژ و تأثیر تغییرات پیش بینی نشده ی در این تحقیق داده ها به و برای دوره ی زمانی 1391-1365تخمین اقتصادسنجی ومانایی مدل وخصوصیات آماری آنها مورد بررسی قرار میگیرد. وبا توجه به مانا بودن متغیرها تخمین اقتصاد سنجی استفاده از سیستم vecm مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته اند. نتایج تحقیق نشان می دهد .بین عرضه پول و بازده سهام رابطه معنا داری وجود دارد.بین نرخ ارز و بازده سهام رابطه معنا داری وجود دارد.بین نرخ بهره و بازده سهام رابطه معنا داری وجود دارد.بین قیمت نفت و بازده سهام رابطه معنا داری وجود دارد.بر این اساس،تئوری قیمت گذاری آربیتراژ یک مدل منطقی در توضیح بازده سهام محسوب می شود و متغیرهای کلان اقتصادی مزبور معنادار هستند.

First 15 pages

Signup for downloading 15 first pages

Already have an account?login

similar resources

بررسی کاربرد تئوری قیمت گذاری آربیتراژ (apt) بااستفاده ازمتغیرهای کلان اقتصادی در بورس اوراق بهادار تهران

هدف تحقیق، بررسی کاربرد تئوری قیمت گذاری آربیتراژ و تأثیر تغییرات پیش بینی نشده متغیرهای کلان اقتصادی از قبیل نرخ تورم، نرخ ارز، قیمت نفت، صرف ریسک و تولیدات ناخالص داخلی بر بازده مورد انتظار هر سهم در بورس اوراق بهادار تهران است. در این تحقیق داده ها به صورت ماهانه و برای دوره زمانی 1387- 1378 (120 ماه) و بااستفاده از سیستم رگرسیون های ظاهراً نامرتبط غیرخطی تکراری ( مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت...

full text

آزمون تجربی تئوری قیمت‌گذاری آربیتراژ با رویکرد ریسک نامطلوب (D-APT) در بورس اوراق بهادار تهران

هدف از این پژوهش ارائه یک مدل تعمیم یافته از تئوری قیمت‌گذاری آربیتراژ، تحت عنوان تئوری قیمت‌گذاری آربیتراژ نامطلوب، با استفاده از مفاهیم انحراف معیار نامطلوب و بتای نامطلوب است. این پژوهش با دربرگرفتن بازدهی 97 سهم مورد معامله در بورس اوراق بهادار تهران و متغیرهای کلان اقتصادی، به ارزیابی رابطه بین بازدهی تعدیل‌شده و بتای نامطلوب در دوره 1384 تا 1393 به روش پانل دیتا پرداخته است. یافته‌های پژو...

full text

بررسی ارتباط متغیر‏های کلان اقتصادی و بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران

رابطه‏ی بین بازده سهام و متغیر‏های کلان اقتصادی مورد‏توجه بسیاری از محققان قرار گرفته، اما تا‏کنون در مورد این ارتباط نتیجه‏ی قطعی حاصل نشده است. این رابطه به علت وجود ساختار اقتصادی متفاوت از کشوری به کشور دیگر نتایج متفاوتی را ایجاد می‏کند. در اینپژوهش تاثیر متغیر‏های کلان اقتصادی از جمله نرخ ارز، قیمت جهانی طلا، نرخ‏تورم، حجم‏نقدینگی و قیمت نفت بر شاخص بازده سهام بورس اوراق بهادار تهران با ا...

full text

عوامل کلان اقتصادی و شواهدی از تئوری قیمت گذاری آربیتراژ در بورس سهام تهران

الگوی قیمت گذاری آربیتراژ توسط راس در سال 1976 معرفی شد. مهم ترین فرض این الگو، نبود آربیتراژ در بازار است. در این الگو، قیمت یک دارایی با توجه به میزان ریسک دارایی تعیین می شود و چندین عامل کلان ریسک یک دارایی را توضیح می دهند. هدف اصلی این تحقیق، آزمون برقراری شرایط الگوی قیمت گذاری آربیتراژ در بورس سهام تهران است. به این منظور، اطلاعات مربوط به قیمت سهام 20 شرکت بورسی و شش شاخص کلان اقتصادی ...

full text

بررسی چگونگی سازوکار قیمت‌گذاری آربیتراژ (APT) با استفاده از تحلیل عاملی در بورس اوراق بهادار تهران

در این مقاله سعی شده تا با استفاده فن تحلیل عاملی چگونگی مدل قیمت‌گذاری آربیتراژ مورد بررسی قرار گیرد. در ابتدا بارهای عاملی (Factor Loading) از ماتریس واریانس- کوواریانس بازده هفته‌های فرد استخراج و سپس با میانگین کل بازدة هفته‌های فرد به‌عنوان متغیر وابسته رگرسیون زده و معادلة تعادلی (صرف ریسک‌ها یا ها) از مجموع آن‌ها (بارهای عاملی) استخراج می‌شود، لازم به یادآوری است که بارهای عاملی در این ...

full text

کاربرد تئوری قیمت گذاری آربیتراژ با استفاده از متغیرهای کلان اقتصادی در بورس اوراق بهادار تهران

هدف تحقیق، بررسی کاربرد تئوری قیمت گذاری آربیتراژ و تأثیر تغییرات پیش بینی نشده ی متغیرهای کلان اقتصادی از قبیل نرخ تورم، عرضه ی پول، نرخ ارز، قیمت نفت، ساختار دوره ای نرخ های بهره و تولیدات صنعتی بر بازده ی مورد انتظار هر سهم در بورس اوراق بهادار تهران است. در این تحقیق داده ها به صورت فصلی و برای دوره ی زمانی 1386- 1376 (44 فصل) و با استفاده از سیستم رگرسیون های ظاهراً نامرتبط غیرخطی تکراری مو...

full text

My Resources

Save resource for easier access later

Save to my library Already added to my library

{@ msg_add @}


document type: thesis

دانشگاه آزاد اسلامی - دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی - دانشکده مدیریت

Hosted on Doprax cloud platform doprax.com

copyright © 2015-2023